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高中签率希望转2发行[希望转债上市]

殷宣朗2022-07-07 14:03:52 82 人围观
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高中签率希望转2发行

本文关键词:希望转债上市

高中签率希望转2发行

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2021年11月2日,新希望公开发行81.5亿元可转换公司债券,简称为“希望转2”,债券代码为“127049"。

按最新正股收盘价,当前正股价:14.07元,转股价:14.45元,以及可转债条款计算,当前转股价值:97.37元,纯债价值:88.97元,保本价:111.2元,债券年收益:1.81%,AAA级

转债条款点睛

利息和赎回价:第一年0.2%、第二年0.4%、第三年0.8%、第四年1.2%、第五年1.6%、第六年2.0%,赎回价:107元。一般。

强赎条件:转股期内,正股连续30个交易日中,至少有15交易日的收盘价不低于转股价的130%。一般。

转股价下修条件:存续期间,正股连续30交易日中,至少有15个交易日的收盘价低于转股价的80%。下修后转股价不低于每股净资产。较为严格。

回售条件:到期最后2个计息年度内,正股任何连续30个交易日的收盘价低于当期转股价的70%。回售价为面值加当期利息。一般。

公司基本面

众所周知,公司是国内营收规模最大,产业布局最完善的农牧龙头企业之一。饲料行业规模国内第一,生猪养殖国内第三。

由于今年以来生猪价格下跌,半年报净利润亏损34.15亿,前三季度净利润61.95亿。

宁远君点评:

估值

当前新希望静态估值市盈率PE:-10倍,市净率PB:1.9倍,近期6家机构关注。

参考近似评级和转股价值的可转债溢价率,预测合理定位在120元附近,即每中一签盈利200元

假定原股东优先认购40%-80%,网上申购10万亿,则预测满额申购中一签概率为:16.3%-48.9%

按每股配售1.8374元面值可转债,股票市值含可转债优先配售权比例为13.06%

按转债上市定位估算,如果当前股价不变,抢权配售的投资者获得收益率为2.61%

综合评级

新希望前三季度业绩亏损,但10月以来,生猪价格反弹,或许行业底部已现。

希望转2相对希望转债转股价值较高,评级AAA级最高,利息一般。

综合5星评级为5星(*****)。

高中签率希望转2发行

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