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可转债强制赎回是利好还是利空?[转债赎回后一般走势]

霍景天2022-07-05 10:01:43 91 人围观
简介而且在可转债投资中,还存在比较隐蔽的风险,如果不注意,可能会遭受很大的损失,强制赎回就是其中的一个。

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可转债强制赎回是利好还是利空?大多时候是利空,但也有例外

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可转债是一种收益和风险都比较高的债券。而且在可转债投资中,还存在比较隐蔽的风险,如果不注意,可能会遭受很大的损失,强制赎回就是其中的一个。

可转债强制赎回是利好还是利空?大多时候是利空,但也有例外

可转债强制赎回是利好还是利空

可转债是由上市公司发行的一种债券,是上市公司向投资者融资的一种工具,投资者买了上市公司发行的可转债后,可以一直持有到期让上市公司还本付息,也可以转成上市公司的股票,然后把股票卖掉拿回本金及收益。

然而,投资者若是不把可转债转成股票,想要一直持有到期未必就行得通。因为上市公司在发行可转债时,会在合同中添加一个强赎条款,只要达到强赎条款规定的条件,上市公司就有权将投资者手上的可转债强制赎回去,无需征得投资者的同意。

当然,上市公司要把可转债强制赎回,除了要退还投资者的本金外,还要支付一定的利息,所以看起来似乎不亏,可实际上并非如此,因为在强赎条件中会给投资者挖坑。

可转债强制赎回是利好还是利空?大多时候是利空,但也有例外

一般可转债强赎的条件有两个:一个是正股价较转股价的涨幅超过多少后,比如正股价超过转股价的130%;另一个就是可转债未转股的余额低于多少,比如低于3000万。两个条件任意一个出现,上市公司都可以把可转债强制赎回。

如果一只可转债触发第一个强赎条件,此时该可转债的价格相比其面值必然是上涨的,因为此时可转债的转股价值都在130元以上,而可转债的面值都是100元。而通常情况下,可转债的市场价格都会有一些溢价,即转股价值为130的可转债,市价大概率会超过130元。

不过,上市公司在强制赎回可转债时,并不是按市价赎回的,而是按面值也就是100元赎回的,另外再稍微给点利息,而可转债的利息是比较低的,甚至还不如银行定期存款的利息。

所以,原本价格超过130元的可转债,却以100元被强制赎回,仅给一些微不足道的利息,你说投资者是亏了还是赚了。有些被强制赎回的可转债,市价甚至是几百元的,同样也只能被以100元的价格赎回,若是不注意被强赎回去的话,投资者可以说是亏大了。

所以,这种情况下的强制赎回,肯定属于利空。尤其是对于那些溢价率较高的可转债来说,一旦上市公司发出强制赎回可转债的通知,大概率会跌。此时最好的应对方法要么就是把可转债卖掉,要么就是转股,决不能等着被强赎回去。

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至于第二种触发强赎的条件,是不是利空就得分情况,如果强赎时可转债的市价低于它的面值,那就是利好,而如果市价高于它的面值加利息,强制赎回就属于利空。

所以,可转债强制赎回是利好还是利空,得分情况。不过,实际上大多时候都属于利空。

作者:龙小林/ 审核:赵溪

转债赎回后一般走势

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