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申购“小肉签”——杭银转债(债[110079]

卜梅致2022-07-03 10:32:00 95 人围观
简介可转债票面利率为第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.80%、第四年1.20%、第五年1.80%、第六年2.00%。

原标题:

申购“小肉签”——杭银转债(债券代码110079)

本文关键词:110079

1、杭银转债发行量150亿元,转股价17.06元,可转股份8.79亿股,总股本59.30亿元,全部转股股本扩张约14.82%,对每股收益有一定的稀释

2、可转债票面利率为第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.80%、第四年1.20%、第五年1.80%、第六年2.00%。到期赎回价为108元(含最后一年利息),债券评级为AAA,是近期少有的3A级转债,利率低一点也是正常的。

3、 2018-2020年公司每股收益分别为0.95元,1.19元,1.17元左右(业绩快报数)。2018年10股派2.5元,2019年10股派3.5元,公司业绩尚可。

4、杭银转债转股价17.06元,现正股杭州银行收盘价17.20元,溢价率-0.81%,基本持平,但正股股价基本处于近一年来股价的较高位置(比低点上涨120%以上)。

5、公司主营业务:行经营范围包括:吸收公众存款;发放短期、中期和长期贷款;办理国内外结算;办理票据承兑与贴现;发行金融债券;代理发行、代理兑付、承销政府债券;买卖政府债券、金融债券;从事同业拆借;买卖、代理买卖外汇;从事银行卡业务;提供信用证服务及担保;代理收付款项及代理保险业务;从事衍生产品交易业务;提供保管箱服务;外汇存款,外汇贷款,外汇汇款,外币兑换,国际结算,同业外汇拆借,外汇票据的承兑和贴现,结汇、售汇,资信调查、咨询、鉴证业务;开办个人理财业务;从事短期融资券承销业务;以及从事经国务院银行业监督管理机构批准的其他业务。正股杭州银行市盈率约14.7倍,而同行业市盈率水平约为8倍,在同行业中处于第二高的市盈率。

杭银转债的正股杭州银行业绩尚可,转股的溢价率几乎为零,但近一年来正股涨幅较大,会在一定程度上限制可转债的上升空间,该转债是近期少有3A级转债,目前还没有发生过银行可转换转债上市时破发的情况,同行业的可转债都有着较高的溢价水平,加之杭银转债发行规模较大,预计满格申购可做到必中一签(1000元),可转债上市后按照现在的行情,预计盈利会在15%-20%左右,可以说是一个人人可得的“小肉签”。

申购、申购、申购,重要的事情说三遍。

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