类别:企债 / 日期:2020-12-03 / 浏览:38 / 评论:0

【广东支持中小行专项债下周竞标 三省望接力发行】12月1日,广东省披露支持中小银行发展专项债细节,成为首个公开地方专项债补充中小银行资本金细节的省份。(证券时报)【PR渝旅开代码[SH124819]】

  时隔小半年,首地公开地方专项债补充中小银行资本金细节!  12月1日,广东省披露支持中小银行发展专项债细节。根据中国债券网,12月7日,广东省将招标发行100亿元支持4家中小银行发展专项债券。该债券由广东粤财投资控股有限公司作为资金运营主体,通过间接入股等方式对普宁农商行、郁南农信社、揭东农商行和罗定农商行等4家银行注资补充资本金。  今年以来,2000亿元地方政府专项债注资中小银行备受市场关注。7月1日,国务院常务会议首次提出通过专项债补充银行资本金。10月21日,财政部预算司一级巡视员王克冰在新闻发布会上透露,今年专项债券额度3.75万亿元,经国务院批准,前期已提前下达3.55万亿元,剩余2000亿元用于支持化解中小银行风险的预分配额度已通知地方。  广东专项债注资银行细节披露  据中国债券信息网12月1日信息,广东省公开2020年支持中小银行发展专项债的信息披露文件。文件显示,本期债券全称2020年广东省支持中小银行发展专项债券(一期)——2020年广东省政府专项债券(九十一期),品种为记账式固定利率附息债券,计划发行额度为100亿元,期限为10年期,将于本月7日竞标。

  广东省财政厅在文件中表示,按照财政部要求,专项债券资金纳入政府性基金预算管理。从募集资金投向方面来看,本期债券由广东粤财投资控股有限公司(下称“粤财控股”)作为资金运营主体,通过间接入股等方式分别向普宁农商行、郁南农信社、揭东农商行和罗定农商行注资补充资本金37亿元、40亿元、14亿元和9亿元。  券商中国记者查阅国家企业信用信息公示系统发现,粤财控股为国有独资企业。据该公司官网信息,其为广东省政府直属大型金融控股企业,由省财政厅履行出资人职责。截至今年6月底,粤财控股注册资本达251亿元,资产管理规模达5209亿元,总资产为857亿元。  与上述信息一同公开的,还有上海新世纪资信评估有限公司针对该项债券的信用评级情况。评级情况显示,经评定,本只债券信用级别均为AAA。在本只债券存续期内,广东省财政厅将委托新世纪资信评估每年开展一次跟踪评级。  值得一提的是,浙江、陕西、山西三省近期接连发布12月份政府债券发行安排。公告显示,待银保监会批复后,浙江、陕西、山西三地政府将计划于12月发行额度分别为50亿元、46亿元和153亿元的专项债券,债券期限皆为10年。不过,上述公告均未对新增专项债券的投放细节进行披露。  注资中小银行为哪般?扩大信贷供给是主因  财政部日前表示,经国务院批准,11月11日,已下达用于支持化解地方中小银行风险的新增专项债券额度2000亿元,目前分地区额度已全部下达。  券商中国记者梳理发现,除部分地方政府公开相应文件之外,目前,已经有内蒙古乌海银行、温州银行、广西北部湾银行以及内蒙古银行公开了拟申请地方专项债补充资本金的相关信息。  具体来看,仅温州银行在今年9月份披露的增资扩股方案中公开认购方式,即先由全体老股东按比例配股认购,未足额认购部分通过地方专项债券资金筹集,由温州市人民政府指定特定主体认购。  有券商人士告诉记者,今年上半年受疫情影响,很多小微企业出现了资金紧张导致经营困难,“但大银行一般也不会给地方小企业放很多钱,这个工作一般是地方农商城商和小银行做的。”  华东地区国有大行从业人员也向券商中国记者表示,由于银企信息不对称以及金融机构能力与小微企业融资特点不匹配等原因,大型银行对地方中小微企业并不会全面照顾到,因而需要地方中小银行来更好地支持地方的企业。  “从宏观来层面说,向中小银行注资增加资本金,增强其资本实力,也是增加了它们的抗风险能力。”上述业内人士补充道,专项债为中小行注资在一定程度上使更多的资金投入地方企业,加速地方经济的发展运行。  倒逼银行自身改革  值得注意的是,多位业内分析人士向记者表示,地方专项债向中小行注资补充资本金的同时,有可能也会带来相应的风险。  在此次2020年广东省支持中小银行发展专项债券(一期)信用评级报告中,新世纪资信评估也提到,本期债券偿债资金来源于股利分红、信贷资产回收所得或财产信托运营收益、股权转让所得。根据方案,偿债资金预计能够覆盖本期债券本息;但偿债资金来源受经济环境、中小银行经营状况影响较大,需关注收益不达预期对偿债资金的影响。  西泽研究院院长赵建向券商中国记者表示,按理说,银行的放贷能力和风险资产的投放能力首先得需要资本充足率、需要资本,但在上一轮信用周期里面,商业银行由于不良贷款等因素导致资本充足率大量下降,急切需要资本。  “但是资本这一概念不是一下形成的,是需要真正创造价值,比如盈利或者剩余价值的积累,需要时间。”赵建表示,专项债可以方便快捷为部分中小银行募集资本,后续应该重点提升这些银行的风险管控和公司治理,以防规模冲上去了,风险也累积起来。  交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟也指出,通过地方政府发行专项债筹集资金再注资中小银行,有利于发挥地方政府的属地管理作用。其表示,防范化解金融风险作为一项系统性工作,需要监管机构、地方政府、金融机构等多主体承担应有责任,且地方政府多为中小银行股东甚至最大股东,“一方面有利于落实地方政府属地管理职责,另一方面也有利于防范道德风险。”  此外,多位业内人士均提到,地方专项债注资中小银行之后可能会倒逼银行自身进行改革。有业内人士认为,一方面中小银行要更加严格地按照监管部门的要求执行规定;另一方面,也要求银行对服务企业的项目进行深入了解,严格把控其经营、资产流动和最终产品等情况,本着不能出现风险的目标进行合作。  唐建伟表示,地方政府专项债支持中小银行补充资本金以中小银行强化服务中小微企业和支持保就业、完善公司治理与内控机制等作为前提条件,有利于倒逼中小银行回归本源、认清定位,扭转部分中小银行偏离主业的态势。  但与此同时,专项债资金支持中小银行补充资本金也面临一些难点。比如,专项债认购资本补充工具意味着专项债使用范围的扩大,后续需要对专项债投向等进行相应调整。(文章来源:券商中国)【PR渝旅开代码[SH124819]】

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债券南向通要来了 跨境投资迎配置新途径【PR渝旅开代码[SH124819]】

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前10月PPP投资已超1.2万亿元 多路万亿级资金加速涌入“两新一重”【PR渝旅开代码[SH124819]】

【多方探讨“南向通”框架性方案 债券市场双向开放有望完善】目前“南向通”的框架性方案设计,旨在引领境内机构“走出去”,通过香港基础设施或香港托管银行渠道,投资于香港债券市场。“债券通”北向开放稳健运行三年多,“南向通”传来最新进展。记者从权威渠道获悉,目前人民银行正与香港货币当局一道,研究探讨“南向通”的框架性方案。(上海证券报)【PR渝旅开代码[SH124819]】

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广东拟发行百亿元专项债支持中小银行 增资1家农信社、3家农商行【PR渝旅开代码[SH124819]】

  永煤债券违约事件在债市引发连锁反应。近期,山西、贵州、陕西等省份接连发声,释放积极信号,意在提振市场信心。陕西省国资委昨日发布《关于进一步加强监管企业债券融资管理防控债务风险的通知》,进一步加强企业债券融资事项的监督和管理,规范监管企业债券发行行为,有效防控企业债务风险。  陕西省国资委在通知中强调,各企业要按照市场化、法治化原则,坚决落实企业的债券融资主体责任,完善债务风险防控体系,建立企业良好的金融生态和信用环境,维护企业和陕西省在金融、资本市场的良好形象,守住不发生重大风险的底线。  通知明确,各企业做好债券发行规划,平衡好稳增长和防风险的关系。陕西省国资委将坚持严格的负债率警戒线管控制度,对资产负债率超过省国资委确定的警戒线的企业,以及盈利能力较低,还款能力较差的企业,陕西省国资委建立债券发行工作会审会和联签制度,从严审批。  通知要求,各企业加强债券存续期管理,建立常态化报告机制。各企业对发行债券应于债券兑付日30天前明确偿债资金来源,对于可能影响兑付能力或债券持有人权益的重大事项,应当迅速启动应急预案并向债券监管部门及陕西省国资委报告。  通知还要求,各企业要将债券发行风险排查、化解工作作为债务风险防控的例行工作和重点工作。  通知称,国有独资公司发行企业债券、公司债券、中期票据、期限一年以上的中长期债券类产品,由陕西省国资委审批;省属国有全资、控股或参股公司发行中长期债券,由陕西省国资委及其他股东出具股东意见;企业发行短期融资券、超短期融资券、其他债券融资工具等短期债券类产品,继续授权企业董事会决策。  山西此前也数次向市场“喊话”。11月14日,山西省国有资本运营有限公司在发给山西省属企业债权人的信件中表示,山西国有企业有足够的实力,确保到期债券不会出现一笔违约。11月18日,山西省政府召开省属国企和金融机构负责人专题会议。山西省副省长王一新在会上表示,对山西省属国企近期需要兑付的债券逐单进行了分析,未发现问题。  贵州也向市场释放了积极信号。11月26日,贵州省人民政府党组成员、副省长谭炯在公开场合表示,贵州将不断健全政金企协同的风险防控机制,严厉处罚各种“逃废债”行为,坚决保护投资人合法权益,切实构建良好的金融生态和信用环境。(文章来源:上海证券报)【PR渝旅开代码[SH124819]】

炸雷!账上近百亿现金 付不起1600多万利息 科技白马涨停后宣布债券违约

  “政府债务管理制度是现代财税体制的重要内容。‘十四五’时期,(要)进一步健全政府债务管理制度,既有效发挥政府债务融资的积极作用,又坚决防范化解风险,增强财政可持续性。”财政部部长刘昆近日在《建立现代财税体制》一文中表示。  该文收录于《〈中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议〉辅本》一书中,该书已于近日出版。在此文中,刘昆就完善规范、安全、高效的政府举债融资机制进行了阐述。  严禁地方政府以企业债形式增加隐性债务  对于防范化解隐性债务风险,刘昆表示,要完善常态化监控机制,决不允许通过新增隐性债务上新项目、铺新摊子。硬化预算约束,全面加强项目财政承受能力论证和预算评审,涉及财政支出的全部依法纳入预算管理。强化国有强化国有企事业单位监管,依法健全地方政府及其部门向企事业单位拨款机制,严禁地方政府以企业债形式增加隐性债务。  目前地方政府隐性债务增长势头得以遏制。从地方公布的化解方案看,主要通过“统筹资金,偿还一批;债务置换,展期一批;项目运营,消化一批;引入资本,转换一批”等方式化解。  刘昆提出,开发性、政策性金融机构等必须审慎合规经营,综合考虑项目现金流、抵质押物等审慎授信,严禁向地方政府违规提供融资或配合地方政府变相举债。  开发性金融机构指国开行,政策性金融机构指农发行、进出口银行,近年来国开行、农发行广泛介入政信业务,由于一些业务绑定了政府信用,有新增隐性债务之嫌。新形势下,传统的政府性业务也面临转型的难题,比如棚改贷款和专项建设基金。  棚改贷款主要模式为,棚改主体将政府购买服务合同向银行质押融资。政府根据合同约定,分期向企业支付采购资金,用于偿还银行贷款。穿透来看,实质上是财政对棚改贷款兜底,有新增隐性债务之嫌。  专项建设基金操作方式为,国开行、农发行向邮储银行定向发行专项建设债券,然后利用专项建设债券筹集资金,建立专项建设基金,国开基金或农发基金采用股权方式投入项目公司。  在大规模投放的情况下,基金入股了一些民营企业项目。但出于风险考虑,增信方式上国开基金和农发基金要求当地融资平台按约定回购基金持有的民企项目股权,民营企业则再向地方融资平台回购股权。在近年的隐性债务认定中,一些专项建设基金也被认定为隐性债务。  10月30日上午,国家开发银行召开全行党员大会,传达学习党的十九届五中全会精神。会议表示,要聚焦主责主业,发挥战略工具、政策工具作用;改革内部体制机制,完善治理体系;推进融资模式创新,助力重点领域投融资体制市场化改革,更好发挥开发性金融连接政府与市场的桥梁纽带作用,为推进有效市场和有为政府更好结合贡献力量。  11月26日,国开行副行长周清玉在第264场银行业保险业例行新闻发布会上介绍,“十四五”期间, 国开行将在城镇老旧小区改造领域投放2万亿信贷,将与各个省做好“十四五”的融资规划对接。对于地方政府可能面临财政吃紧的问题,国开行将从三个方面来解决:   一是要坚持紧紧地依靠地方政府。 哪个地方政府有积极性、有主动性,国开行就主动地配合、服务他们。政府要制定相关的政策,然后要整合政府拥有的资源,如土地、闲置的工厂、社区这些资产。   二是要发挥地方国企的作用。要整合省、地、县三级的地方国有企业平台,用他们来承接这项任务。在这个基础上, 国开行给予融资支持,坚持保本微利,执行优惠利率,降低老旧小区改造的财务成本。  三是要积极推动引进社会资本,要确保社会资本有合理的回报。  市场也关注国开行旧改融资模式如何创新。刘昆还表示,要清理规范地方融资平台公司,剥离其政府融资职能。健全市场化、法治化的债务违约处置机制,坚决防止风险累积形成系统性风险。加强督查审计问责,严格落实政府举债终身问责制和债务问题倒查机制。  合理确定政府债务规模  刘昆还表示,要根据财政政策逆周期调节的需要以及财政可持续的要求,合理确定政府债务规模。依法构建管理规范、责任清晰、公开透明、风险可控的地方政府举债融资机制。  地方债于2009年首度由中央政府代发。当年政府工作报告提出,国务院同意地方发行2000亿元债券,由财政部代理发行,列入省级预算管理。此后的2010年-2014年发行规模在2000亿-4000亿之间,均由财政部代理发行。  2015年新《预算法》实施后,省级地方政府开始独立发行地方政府债券进行举债,地方债发行规模开始大幅增加。经过12年的扩张后,地方债已成为债市第二大品种。数据显示,截至11月30日,地方债余额达到25.3万亿,仅次于金融债,地方政府债务率已接近红线。  在今年7月举办的一场研讨会上,财政部预算司一级巡视员王克冰直言,随着地方政府债券尤其是专项债券发行规模的快速扩张,地方政府债务余额增长迅速,地方政府债务率很可能于今年年底进入国际通行的100%-120%警戒区间,政府债务风险正在逐渐增大。  刘昆提出,完善地方政府债务限额确定机制,一般债务限额与税收等一般公共预算收入相匹配,专项债务限额与政府性基金预算收入及项目收益相匹配。完善以债务率为主的地方政府债务风险评估指标体系,健全地方政府偿债能力评估机制。加强风险评估预警结果应用,有效前移风险防控关口。  在宏观经济稳步恢复、地方债债务率逼近警戒线、地方债资金闲置等原因,市场预计明年新增专项债规模或将出现回落。  国债方面,刘昆称,要优化国债和地方债券品种结构和期限结构。持续推动国债市场健康发展和对外开放,健全及时反映市场供求关系的国债收益率曲线,更好发挥国债利率的市场定价基准作用。健全政府债务信息公开机制,促进形成市场化、法治化融资自律约束机制。(文章来源:21世纪经济报道)

广东将首发百亿元中小银行专项债

栖霞建设:13.4亿元公司债券票面利率确定为5.00%

又有地方政府重磅发声!坚决防止债券违约事件 债市信仰又回来了?

  目前“南向通”的框架性方案设计,旨在引领境内机构“走出去”,通过香港基础设施或香港托管银行渠道,投资于香港债券市场。  “债券通”北向开放稳健运行三年多,“南向通”传来最新进展。记者从权威渠道获悉,目前人民银行正与香港货币当局一道,研究探讨“南向通”的框架性方案。  据了解,“南向通”旨在构建便捷可控的“走出去”制度框架和通道,允许境内投资者自主选择多种交易结算安排,通过内地与香港的债券市场基础设施或商业银行等多种渠道,投资到境外债券市场。  一家大行的金融市场部人士认为,作为金融市场互联互通的重要环节,“南向通”的开通是大势所趋,是境内机构投资者迈入境外资本市场的重要一步,有利于完善债券市场双向开放的安排。  构建便捷可控的“走出去”框架  由于技术和实施要求的复杂性,“债券通”暂未实现南向开放。2017年5月,央行和香港金管局发布联合公告,宣布分阶段实施“债券通”,先开展“北向通”交易,此后适时扩展至“南向通”,将其作为境内机构“走出去”投资境外债券市场的可选通道。  “债券交易不同于股票交易,前者是一个机构主导的场外交易产品,多为询价交易、大宗交易模式,其结算、托管体制在不同市场之间差异也很大,与境外债券市场的对接存在一定技术上的困难需要克服。”一家大型国有银行金融市场部人士表示。  如今,债券“北向通”交易已开通三年多时间,通路运行安全稳健,业内人士分析,在此时点研究规划“南向通”,有利于完善债券市场双向开放的安排。  “总体来看,‘南向通’要和人民币国际化、金融市场对外开放的整体部署相配合,要有利于境内投资者、境内金融中介机构和金融基础设施的发展。”接近监管层人士告诉记者,“南向通”旨在为境内投资者构建便捷可控的“走出去”框架和通道。  中信证券研究所副所长明明认为,未来如果实现南向资金的开放,跨境资本将更加呈现双向波动的态势。他表示,当前债券资金更多地以流入为主,特别是当前中美利差比较宽的情况下,资金的流入增加了人民币的升值压力。  事实上,“南向通”方案将支持境内机构多角度参与融入全球金融服务业,有利于通过市场化的方式,更好发挥汇率在宏观经济稳定和国际收支平衡当中的作用。  与此同时,出于防范风险、保持汇率稳定的考虑,资本项下自由兑换完全放开的时机仍不成熟,市场对“南向通”开通可能带来的风险有所担忧。监管层人士表示,内地和香港监管当局还会继续加强监管合作,共同防范跨境投资活动、跨境资金流动的风险。  “债券通”北向开放后运行稳健  “‘债券通’作为进入内地债市的渠道选择之一,深受国际投资者欢迎,与其他投资渠道有很强的互补作用。”香港金融管理局总裁余伟文9月撰文称,“北向通”的成功经验,为推进“南向通”研究工作提供了稳固的基础,适时推出“南向通”将是互联互通的未来工作重点之一。  2017年7月,“债券通”北向开放正式开通。此后,人民银行会同香港金融管理局持续完善规则体系,优化机制安排与业务流程。3年多来,“债券通”运行平稳高效,交易日趋活跃,两地监管合作较为顺畅,社会各方反响良好,已经成为境外机构入市的重要渠道。  数据显示,“债券通”开通以来,境外机构投资中国债券持债规模年均增速达40%。截至2020年10月末,有596家机构通过“债券通”入市,持债规模为6812.3亿元。2017年7月至2020年10月,“债券通”累计成交量为7.66万亿元,占同时期境外机构交易量的44.7%。  “债券市场的开放,促使更多国际债券指数将中国债券市场纳入其中,越来越多投资者开始投资中国债券市场,海外不仅仅是在结算和贸易中使用人民币,在投资上对人民币也越来越熟悉,提升了人民币的国际化程度。”明明分析称。  便利机构灵活配置境外债券  接近监管人士透露,目前“南向通”的框架性方案设计,旨在引领境内机构“走出去”,通过香港基础设施或香港托管银行渠道,投资于香港债券市场。  这将更加丰富境内投资者的标的选择范围。明明表示,“南向通”开通有助于提高境内机构大类资产配置的灵活度,资产的丰富有助于降低整体组合的风险,也有助于提高境内投资者对资本跨境流动和汇率管理的意识,在金融市场开放中培养必要的意识。  前述国有大行人士表示,很多中资金融机构也有大量的外币头寸,可以借助“南向通”进行资产多元化配置,并管理和对冲风险,实现更灵活的“全天候策略”。  业内人士普遍认为,“南向通”方案的探讨,将与现有的合格境内机构投资者(QDII)制度形成互补效应,更好满足境内机构“走出去”的需求,便利机构配置境外债券。  一位股份行金融市场部总经理向记者表示,目前境内的金融机构、企业在主要通过QDII的渠道实现“走出去”,但是由于存在额度限制,一些境内机构境外配置的需求未能完全满足,间接影响机构海外投资成本,未来“南向通”开放将便利机构配置境外债券。  近年来,我国债券市场开放程度不断提高。目前,三大国际债券指数提供商均已将中国债券纳入其主要指数或明确了纳入时间表。  数据显示,截至2020年10月末,中国债券市场债券余额已达114.6万亿元人民币,为全球第二大债券市场,共有877家境外机构投资者进入我国债券市场,持债总量为2.98万亿元,占我国债券市场总存管量2.6%。(文章来源:上海证券报)

新增专项债已发行3.55万亿元 释放多重效应

首地专项债注资银行细节曝光!广东发行100亿专项债 4家银行受益

连续24个月增持 境外机构持续加仓中国债券

【今年地方债发行可达6.5万亿 对冲疫情影响地方债务率逼近红线】今年地方债发行规模将创出历史新高。21世纪经济报道记者根据数据统计发现,截至11月30日,今年地方债合计发行6.26万亿。加上注资中小银行的2000亿专项债即将发行,全年地方债发行规模有望达到6.5万亿。(21世纪经济报道)

前11月地方债发行创历史新高 超长期限债券占比近半

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