类别:企债 / 日期:2020-12-03 / 浏览:27 / 评论:0

发行规模100亿!首个地方政府支持中小银行发展专项债来了【PR安交投代码[SH127681]】

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广东支持中小行专项债下周竞标 三省望接力发行【PR安交投代码[SH127681]】

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【释放积极信号 提振市场信心 多地就防范企业债违约风险接连发声】永煤债券违约事件在债市引发连锁反应。近期,山西、贵州、陕西等省份接连发声,释放积极信号,意在提振市场信心。陕西省国资委昨日发布《关于进一步加强监管企业债券融资管理防控债务风险的通知》,进一步加强企业债券融资事项的监督和管理,规范监管企业债券发行行为,有效防控企业债务风险。(上海证券报)【PR安交投代码[SH127681]】

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【财政部长刘昆:开发性、政策性金融机构不得配合地方政府变相举债】对于防范化解隐性债务风险,刘昆表示,要完善常态化监控机制,决不允许通过新增隐性债务上新项目、铺新摊子。硬化预算约束,全面加强项目财政承受能力论证和预算评审,涉及财政支出的全部依法纳入预算管理。强化国有强化国有企事业单位监管,依法健全地方政府及其部门向企事业单位拨款机制,严禁地方政府以企业债形式增加隐性债务。(21世纪经济报道)【PR安交投代码[SH127681]】

  今年地方债发行规模将创出历史新高。21世纪经济报道记者根据数据统计发现,截至11月30日,今年地方债合计发行6.26万亿。加上注资中小银行的2000亿专项债即将发行,全年地方债发行规模有望达到6.5万亿。  此前的历史高点为2016年的6万亿,当时主要因为监管部门推动地方债置换,即发行地方政府债券置换非债券形式的政府债务。今年则是为对冲疫情影响,财政政策大幅发力——赤字率突破3%、新增专项债规模大幅增加,导致政府债券发行量明显高于往年。  地方债自2009年发行,经过12年的扩张后,目前其存量达到25.3万亿,债务率正逼近警戒线。财政部部长刘昆近日在《建立现代财税体制》一文中表示,(要)根据财政政策逆周期调节的需要以及财政可持续的要求,合理确定政府债务规模。  岁末年初,市场对2021年地方债的发行规模也有展望。记者采访了解到,鉴于宏观经济稳步恢复、地方债债务率逼近警戒线、地方债资金闲置等原因,明年新增专项债规模或将出现回落。  超长期限债券占比近半  记者根据数据统计显示,截至11月30日今年地方债合计发行规模为6.26万亿。其中新增一般债券0.95万亿,基本完成了全年发行任务;新增专项债券3.54万亿,完成全年限额的94.5%,剩余为再融资债券。  考虑到2000亿注资中小银行的专项债及部分再融资债券将继续发行,今年全年地方债发行规模或达到6.5万亿左右。根据中国债券信息网,12月7日广东省将招标发行100亿元支持4家中小银行发展专项债券。该债券由广东粤财投资控股有限公司作为资金运营主体,通过间接入股等方式对四家银行注资补充资本金。这意味着首批地方政府支持中小银行专项债将开始发行。  相比往年,今年地方债发行的一大特点是超长期限债券大幅增加。21世纪经济报道记者根据数据统计,截至11月30日今年地方债发行期限在15年及以上的合计约3万亿,占同期地方债发行规模的47%,这一占比相比去年全年提升了28个百分点。  “超长期限债券主要是保险公司在投资,他们资金来源稳定且期限长,很喜欢这个期限,主要做久期匹配,银行、非银投得比较少。”某股份制银行资产配置人士对21世纪经济报道记者表示,“这个期限供给很少,以前主要是国债,现在地方债来了,收益比国债高25BP左右,性价比高。”  不过,超期限的债券大幅增加可能使偿债责任后移。鉴于此,财政部于11月中旬印发《关于进一步做好地方政府债券发行工作的意见》,要求专项债“期限与项目期限相匹配”。此外,文件对一般债发行期限提出了具体指标限制。如10年以上(不含10年)新增一般债券发行规模应当控制在当年新增一般债券发行总额的30%以下(含30%)。  中金公司固定收益首席分析师陈健恒表示,此次意见出台后,预计2021年超长债发行占比将回归正常水平,超长债供需关系得到改善,或将助推超长端利率下行。  另一特点是专项债作资本金的占比增加,但仍低于监管红线。财政部预算司一级巡视员王克冰10月在财政部新闻发布会上披露,各地已有近3000亿元专项债券用作铁路、轨道交通、农林水利、生态环保等领域符合条件的重大项目资本金,发挥“四两拨千斤”的带动作用。按此计算,专项债用作资本金的比例仅为9%。  为提升专项债对投资的拉动作用、减轻地方政府的资本金压力,去年6月中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》,明确允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金。去年9月的国常会指出,以省为单位,专项债资金用于项目资本金的规模占该省份专项债规模的比例可为20%左右。今年3月,监管部门明确该比例可进一步提升至25%。  西部某省财政厅债务处人士直言,专项债作资本金的项目要求是有一定收益的公益性项目,这与PPP项目要求有重叠,这类项目有的已通过 PPP的形式开工。此外,公益性项目有收益的不多,融资平衡方案也不好做,因此专项债作项目资本金的案例并不多。  “专项债作资本金的项目要求比较高,因此符合条件的项目比较少。这类项目主要是铁路、轨交等大型基础设施项目。”江浙地区某地市债务办人士表示。  今年发行规模创新高  2015年新《预算法》实施后,省级地方政府开始独立发行地方政府债券进行举债,地方债发行规模开始大幅增加,当年发行3.8万亿。此后几年均保持着4-6万亿的规模,今年发行规模预计达到6.5万亿,创出历史新高。  经过12年的扩张后,地方债已成为债市第二大品种。数据显示,截至11月30日,地方债余额达到25.3万亿,仅次于金融债。  记者了解到,今年地方债额度大幅增长后,地方政府债务率已接近红线,后续大幅增长的空间压缩。在今年7月举办的一场研讨会上,王克冰直言,随着地方政府债券尤其是专项债券发行规模的快速扩张,地方政府债务余额增长迅速,地方政府债务率很可能于今年年底进入国际通行的100%-120%警戒区间。  “新冠肺炎疫情带来了前所未有的困难、风险和挑战,也催生了前所未有的积极财政政策。今年专项债大规模增加是强化逆周期调节的措施之一,但明年疫情影响减弱、经济增长恢复后,新增专项债额度不会比今年多。”上海某中型券商首席固收分析师表示。  陈健恒表示,今年为对冲疫情,专项债发行大幅放量,预计明年专项债额度将有所回落,新增专项债额度在3.1万亿左右(回落0.65万亿);预计2021年地方赤字规模为1万亿,与2020年接近,可大致认为新增一般债约为1万亿。  不过陈健恒指出,近三年偿还到期债发行量约占到年度到期量的79%-86%, 2021年地方债到期量为2.67万亿,较2020年高出5900亿元。按照80%-85%的接续比例计算,2021年再融资债券发行量可能会达到2.3万亿左右。  所谓再融资债券,是指发行募集资金用于偿还到期地方政府债券本金的债券,其发行并不改变地方债余额。该类债券发行虽然不能将资金直接用于项目建设,但可为地方政府腾挪财力,缓解偿债压力,亦是地方投融资的重要工具。如果加上再融资债券,明年地方债总体发行规模预计达到6.5万亿左右,和今年大体相当。(文章来源:21世纪经济报道)【PR安交投代码[SH127681]】

多方探讨“南向通”框架性方案 债券市场双向开放有望完善【PR安交投代码[SH127681]】

润建股份拟发行10.9亿元可转债建设云计算中心项目

财政部将招标续发700亿元5年期国债和新发680亿元2年期国债

【前10月PPP投资已超1.2万亿元 多路万亿级资金加速涌入“两新一重”】今年以来,专项债、PPP等资金加速投向“两新一重”领域。最新数据显示,前10月PPP新入库项目投资额已超1.2万亿元。今年超3万亿元新增专项债中也有相当比例用于支持“两新一重”项目。(经济参考报)

  12月1日,广东省披露支持中小银行发展专项债细节,成为首个公开地方专项债补充中小银行资本金细节的省份。  今年以来,2000亿元地方政府专项债注资中小银行备受市场关注。财政部预算司一级巡视员王克冰曾在10月21日新闻发布会上透露,今年专项债券额度3.75万亿元,经国务院批准,前期已提前下达3.55万亿元,剩余2000亿元用于支持化解中小银行风险的预分配额度已通知地方。  有业内人士向证券时报记者表示,专项债为中小银行注资在一定程度上使更多资金投入地方企业,加速地方经济发展。多位分析人士也指出,专项债在补充银行资本金的同时也有可能会带来风险,这就倒逼银行自身进行改革。  广东专项债  注资银行细节披露  据中国债券信息网12月1日信息,广东省2020年支持中小银行发展专项债的信息披露文件首度公开。文件显示,该期债券全称为2020年广东省支持中小银行发展专项债券(一期)——2020年广东省政府专项债券(九十一期),品种为记账式固定利率附息债券,计划发行额度为100亿元,期限为10年期,将于12月7日竞标。  广东省财政厅在文件中表示,按照财政部要求,专项债券资金纳入政府性基金预算管理。从募集资金投向看,该期债券由广东粤财投资控股有限公司作为资金运营主体,通过间接入股等方式分别向普宁农商行、郁南农信社、揭东农商行和罗定农商行注资补充资本金37亿元、40亿元、14亿元和9亿元。  证券时报记者查阅国家企业信用信息公示系统发现,粤财控股为国有独资企业。据该公司官网信息,其为广东省政府直属大型金融控股企业,由省财政厅履行出资人职责。截至今年6月底,粤财控股注册资本达251亿元,资产管理规模达5209亿元,总资产为857亿元。  与上述信息一同公开的,还有上海新世纪资信评估有限公司针对该项债券的信用评级情况。评级情况显示,经评定,该只债券信用级别均为AAA。在债券存续期内,广东省财政厅将委托新世纪资信评估每年开展一次跟踪评级。  值得一提的是,浙江、陕西、山西三省近期接连发布12月份政府债券发行安排。公告显示,待银保监会批复后,浙江、陕西、山西三省政府计划于12月发行额度分别为50亿元、46亿元和153亿元的专项债券,债券期限均为10年。不过,上述公告均未披露新增专项债券的投放细节。  加速地方经济发展  财政部日前表示,经国务院批准,11月11日,已下达用于支持化解地方中小银行风险的新增专项债券额度2000亿元,目前分地区额度已全部下达。  证券时报记者梳理发现,除部分地方政府公开相应文件外,目前,已有内蒙古乌海银行、温州银行、广西北部湾银行以及内蒙古银行公开了拟申请地方专项债补充资本金的相关信息。  其中,仅温州银行在今年9月披露的增资扩股方案中公开认购方式,即先由全体老股东按比例配股认购,未足额认购部分通过地方专项债券资金筹集,由温州市人民政府指定特定主体认购。  有券商人士告诉记者,今年上半年受疫情影响,很多小微企业出现资金紧张导致经营困难,“但大银行一般不会给地方小企业放很多钱,这个工作一般是地方农商城商和小银行做的”。  华东地区国有大行从业人员也向记者表示,大型银行资金实力大,能够根据国家的发展要求,为大型项目或者跨国项目提供资金支持。他坦言,由于银企信息不对称以及金融机构能力与小微企业融资特点不匹配等原因,大型银行对地方中小微企业很难全面照顾到,因而需要地方中小银行更好地支持地方企业。  “从宏观层面来说,向中小银行注资增加资本金,增强其资本实力,也是增加了它们的抗风险能力。”上述业内人士表示,专项债为中小行注资在一定程度上使更多资金投入地方企业,加速地方经济向前发展。  倒逼银行自身进行改革  多位业内人士向证券时报记者表示,地方专项债在向中小行注资补充资本金的同时,也有可能带来相应的风险。  在此次2020年广东省支持中小银行发展专项债券(一期)信用评级报告中,新世纪资信评估也提到,该期债券偿债资金来源于股利分红、信贷资产回收所得或财产信托运营收益、股权转让所得。根据方案,偿债资金预计能够覆盖该期债券本息;但偿债资金来源受经济环境、中小银行经营状况影响较大,需关注收益不达预期对偿债资金的影响。  西泽研究院院长赵建向证券时报记者表示,按理说,银行的放贷能力和风险资产的投放能力首先需要资本充足率、需要资本,但在上一轮信用周期里面,商业银行由于不良贷款等因素导致资本充足率大幅下降,急切需要资本。  “但是资本这一概念不是一下形成的,要真正创造价值,比如盈利或者积累剩余价值,都是需要时间的。”赵建表示,专项债可方便快捷地为部分中小银行募集资本,后续应该重点提升这些银行的风险管控和公司治理,以防规模冲上去了,风险也累积起来了。  交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟也指出,通过地方政府发行专项债筹集资金再注资中小银行,有利于发挥地方政府的属地管理作用。他表示,防范化解金融风险作为一项系统性工作,需要监管机构、地方政府、金融机构等多主体承担应有责任,且地方政府多为中小银行股东甚至最大股东,“一方面有利于落实地方政府属地管理职责,另一方面也有利于防范道德风险”。  多位业内人士均提到,地方专项债注资中小银行之后可能会倒逼银行自身进行改革。一方面,中小银行要更加严格地按照监管部门的要求执行规定;另一方面,也要求银行对服务企业的项目深入了解,严格把控其经营、资产流动和最终产品等情况,本着不能出现风险的目标进行合作。  唐建伟也指出,地方政府专项债支持中小银行补充资本金,是以中小银行强化服务中小微企业和支持保就业、完善公司治理与内控机制等作为前提条件的,有利于倒逼中小银行回归本源、认清定位,扭转部分中小银行偏离主业的态势。  不过,专项债资金支持中小银行补充资本金也面临一些难点。比如,专项债认购资本补充工具意味着专项债使用范围扩大,后续需要对专项债投向等进行相应调整。(文章来源:证券时报)

【广东拟发行百亿元专项债支持中小银行 增资1家农信社、3家农商行】据中国债券信息网披露,广东拟在12月7日发行100亿元专项债,支持1家农信社和3家农商行补充资本,是首个披露支持中小银行发展专项债细节的省份。披露的细节涵盖期限、付息、还本方式、偿债资金来源、退出方式等。(上海证券报)

中小银行专项债发行逐步开启 广东省首发100亿元用于补充4家银行资本金

【又有地方政府重磅发声!坚决防止债券违约事件 债市信仰又回来了?】12月2日,陕西省国资委发文称,要坚决落实企业的债券融资主体责任,完善债务风险防控体系,建立企业良好的金融生态和信用环境,维护企业和陕西省在金融、资本市场的良好形象,守住不发生重大风险的底线,并“坚决防止发生债券到期兑付违约事件”。(券商中国)

  今年以来,专项债、PPP等资金加速投向“两新一重”领域。最新数据显示,前10月PPP新入库项目投资额已超1.2万亿元。今年超3万亿元新增专项债中也有相当比例用于支持“两新一重”项目。  专家指出,作为当前扩大有效投资的重要抓手,“两新一重”项目建设获得各项资金的鼎力支持,有利于发挥稳投资效应,对全年经济社会发展也将形成较强的支撑带动作用。  资金加速投向“两新一重”  今年政府工作报告提出,重点支持既促消费惠民生又调结构增后劲的新型基础设施、新型城镇化,以及交通运输、水利建设等重大工程。  记者从全国PPP综合信息平台获悉,1至10月“两新一重”新入库项目投资额12667亿元,占同期全部新入库项目投资额的86.6%;签约落地项目投资额、开工建设项目投资额分别达9191亿元、6850亿元。2014年以来,累计在库项目8500个,投资额13.3万亿元;其中,签约落地项目5914个,投资额9.5万亿元,开工建设项目3609个,投资额5.6万亿元。  专项债资金也在加速落地。2020年,全国人大批准安排新增专项债券额度3.75万亿元。财政部数据显示,截至10月31日,全国地方新增专项债券发行35466亿元,已发行的新增专项债券资金已支出3.06万亿元。资金重点用于国务院确定的交通基础设施、能源、农林水利、生态环保、民生服务、冷链物流设施、市政和产业园区基础设施等七大领域,并积极支持“两新一重”、公共卫生设施建设中符合条件的项目。  此外,各地已有超3000亿元专项债券用作符合条件的重大项目资本金,发挥“四两拨千斤”的带动作用。中国国际期货股份有限公司研究员汤林闽对《经济参考报》记者表示,“两新一重”是今年政府工作报告中明确的重点支持的投资建设领域。作为政府直接投资资金主要来源的专项债资金和建设项目重要资金来源的PPP资金,二者自然会将“两新一重”项目作为今年的重点投入方向。初步保守估算,今年进入“两新一重”的专项债规模至少为2.14万亿元,占比近60%。  扩大有效投资效应显现  汤林闽指出,专项债资金将带动更多社会资金投入,尤其是部分专项债会以资本金形式投入,撬动的社会资金比率更高。保守估算,按照3000亿专项债作为资本金4倍的比率计算,能够撬动的社会资金大约在1.2万亿元左右;其余专项债按2倍比率计算,能够撬动的社会资金大约在3.68万亿元,合计约5万亿元。PPP项目资金按1倍比例计算,约1.2万亿元。总计可带动“两新一重”投资约6.2万亿元。  不仅仅是资金规模加持,今年以来,多地采取推进PPP模式吸引民间投资、优化营商环境、创新专项债绩效管理等举措,积极推进“两新一重”项目建设。扩大有效投资,助力补短板、惠民生、促消费、扩内需的效应开始显现。  日前印发的《辽宁省加快“两新一重”建设推动基础设施高质量发展三年行动首批项目方案》提出,辽宁省拟用2020至2022年三年左右时间,通过实施重点领域的重点项目,推动新型城镇化建设取得新进展。此次“两新一重”建设创新首批计划滚动实施项目2002个,总投资8208亿元,涵盖3个方面,12个重点领域,47项建设任务。据辽宁省发改委介绍,今年辽宁“两新一重”建设完成投资已超1500亿元。  在河北,正定新区综合管廊项目建设正在加紧推进,项目总投资64.4亿元,存量管廊直接委托项目运营,新建管廊采用BOT模式。项目于2016年10月开始建设,到2021年上半年逐步完成竣工验收手续。记者了解到,截至今年9月底,石家庄市进入财政部PPP综合信息平台管理库的项目共34个,总投资755.1亿元。  山东创新财政扶持手段,支持民营企业等各类市场主体参与“两新一重”项目建设。例如,在支持民营企业参与新型基础设施建设方面,累计推动设立64只新一代信息技术基金,认缴规模381亿元,投资项目340个。  汤林闽表示,“两新一重”项目既促消费惠民生又调结构增后劲,大量专项债和PPP资金的投入,一方面可以扩大有效投资,更好地稳住我国经济基本盘,促进“六稳”“六保”目标顺利达成;另一方面还可以通过优化产业结构、促进产业升级,积蓄、保护和激发我国社会发展潜力和市场主体活力,为实现“六稳”“六保”目标提供强大助力。  拓宽资金渠道创新投融资模式  “重大工程项目建设对于经济社会发展具有较强的支撑带动作用,也是当前扩大有效投资的重要抓手。创新重大工程项目投融资模式,加快重大工程项目投融资落地,对于扩大有效投资和调整优化投资结构,具有重要意义。”中国宏观经济研究院投资所研究员吴亚平指出。  吴亚平认为,可以在合理划分重大工程项目投资主体的基础上,分类确定重大工程项目投融资模式。例如,对于经营性项目,可主要采取“社会资本(联合金融资本)出具项目资本金+债券融资+银行贷款”的投融资模式,积极争取从建设期开始引入项目收益债、重点产业专项债等直接融资方式,努力降低对银行贷款等间接融资方式的依赖。对于非经营性项目,由政府(所属有关部门)作为投资主体,投资建设资金主要通过“一般公共预算资金或政府性基金+政府债券资金”的渠道筹集。  吴亚平还建议,积极拓宽项目资本金来源渠道,支持项目投资人或股东从金融市场合法合规筹集资金,提高项目资本金的出资能力。鼓励存量基础设施项目引入权益型REITs,回收的资金主要用于重大项目建设。  汤林闽表示,在不违反风险管控红线前提下,探索发展融资创新,有利于地方政府更好发挥融资效能,实现风险效益之间新的最优平衡。当前,处理好资金落地、有效使用和更多带动社会资金投入“两新一重”,是地方政府投融资中三个需要特别重视之处。(文章来源:经济参考报)

今年地方债发行可达6.5万亿 对冲疫情影响地方债务率逼近红线

新增专项债已发行3.55万亿元 释放多重效应

首地专项债注资银行细节曝光!广东发行100亿专项债 4家银行受益

连续24个月增持 境外机构持续加仓中国债券

【今年地方债发行可达6.5万亿 对冲疫情影响地方债务率逼近红线】今年地方债发行规模将创出历史新高。21世纪经济报道记者根据数据统计发现,截至11月30日,今年地方债合计发行6.26万亿。加上注资中小银行的2000亿专项债即将发行,全年地方债发行规模有望达到6.5万亿。(21世纪经济报道)

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