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从基金年报,挖掘2022年投资机会

球球2022-03-28 16:48:55 19 人围观
简介从基金年报,挖掘2022年投资机会 2022年景气向上的行业:新能源车,光伏,风电,军工,科技半导体,5G 新基建,元宇宙,电力

     不知不觉已经有几家基金公司披露的年报,可能最近热点比较多,加上市场跌得没多少信心了。年报的披露也没受到多少关注。

基金的年报会披露更多、更详细的内容,比如基金的全部持仓(股票持仓)、管理人对未来的一些展望、持有人信息(机构占比)等等。

目前有三家披露:中邮、汇丰晋信、中庚。

先来说中邮基金,自从任泽松离开中邮之后,就很少关注这家基金公司了。

但最近中邮的国晓雯,偶尔出现在视野之中。有一次筛选兼具收益和回撤的基金经理,上榜过一次。印象中这位基金经理应该擅长控制回撤,但看了年报有种“大反转”的感觉。

在运作分析模块,基金经理写了每个季度的详细操作,写了近三千字:

一季度投资策略的三个方向反思:减持军工不坚决、换成了半导体、加仓顺周期;

二季度布局的新能源车、军工、计算机和半导体等贡献了超额收益;

三季度少量配置金融股、消费股底仓品种,配置新能源、军工、科技半导体三大方向标的,9 月末增配少量房地产股。

四季度主要配置新能源、军工、科技半导体等板块,整体配置相比三季度配置更加均衡,增配了受益于稳增长政策的基建及消费相关品种以及部分计算机和消费电子板块标的。

最后还对整年的投资做了总结,“做对”、“做的很差”、“做的不够好”三个方面。

这份运作报告写得诚意满满,让我们看到了一位基金经理在真实决策中的思路。第一次看到基金经理把每个季度操作写得这么详尽的。同时,这也表明她是一位择时的基金经理。看了一下换手率,大概500%以上,有的年份甚至上千。

对于2022年,基金经理比较看好新能源、房地产、疫情受损的标的。

“2022年景气向上的行业:新能源车,光伏,风电,军工,科技半导体,5G 新基建,元宇宙,电力,电网,部分消费细分行业等。新能源我们依然看好,但是分化会非常明显。

政策边际放松的是房地产行业和贸易战中受损的标的。在疫情中受损的板块也是我们关注的重点:如餐饮、旅游、演艺、酒店、民航、超市百货等。对于地产压制的板块,如家具、家电、建材,需要关注保增长政策后续的力度和落地的具体方向。”

汇丰晋信的陆彬,也是这两年声名鹊起的一位基金经理。管理产品时间不长,也就两年多。但业绩还不错,目前管理规模超过340亿。

陆彬管理的几只基金里,机构占比最多的是汇丰晋信动态策略混合,大概有57%;

年报里可以看到基金年底持有的所有股票。比如这只就持有71只股票,这个数量也不算多;

汇丰晋信核心成长是管理人员工持有最多的一只,大概有1299万份基金份额。

这些信息都是可以从基金年报里找到的,有的数据也挺有意思的,多看基金季报、年报这种最原始的数据,能学到不少。

说个冷知识,你会发现汇丰晋信动态策略混合除了A类,还有个H类。这个H类结尾的基金,大多是“南下”的基金,也就是拿到香港去卖的国内基金。

最后陆彬年报中关注的行业,“主要关注三类投资机会:一是和资源能源相关的、大宗商品价格持续上涨受益的行业;二是医药和新能源车等需求比较确定而成本端不受扰动的行业;三是互联网相关的计算机、传媒等行业,我们将用"基于基本面和估值"的动态策略投资体系来把握市场机会”。


 

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