类别:基金知识 / 日期:2021-03-07 / 浏览:37 / 评论:0

本周市场回顾

市场回顾

本周市场延续调整走势,特别是核心资产,继续调整中。而低估值板块:钢铁、煤炭、电力全线大涨。


本周涨跌幅 

碳中和背景下,21年钢铁行业压减产量大概率实现,且行业产能周期基本结束,行业业绩稳定性将稳步提升,钢铁指数,突突突的成为了年初至今的表现最佳,想追吗?

投资前,先看看钢铁指数的长期趋势(下行)。如果不保持对市场的关注,买入钢铁股不懂,经过短暂的快乐,可能将面临财富的长期萎缩。

钢铁股走势


基金表现

本周上证综指下跌0.2%、沪深300下跌1.39%、创业板指下跌1.45%,股票基金平均下跌0.62%,主动管理的21只基金平均下跌1.35%。

基金涨幅榜

是的,又跑输市场了,但与钢铁不同的是,这些优质基金,每一次短期的大幅下跌,在经历一段时间的修复,依然为我们带来的绝对收益。长期看,优质资产的每一次的回撤,都是加仓机会。

优质资产的每一次的回撤,都是加仓机会。  

投资的本质

投资是为了通过较少的投入获得较高的回报。对于股票资产来说,低价买入、高价卖出即可获利。所以,衍生出了低买高卖的“趋势型投资”和便宜买好货的“价值型投资”两种策略。

趋势型投资比价值型投资难,因为价格围绕价值波动,每个人对资产价值的判断都不一样。所以,所谓的“低估”、“高估”也是见仁见智。因此,无论是个人还是专业机构,在短期的投资收益率上,往往难以买在最低点、卖在最高点,择时的成功率(收益)极低。

收益率

价值型投资是投资的终极形态。

牢记价格公式:

价格=每股收益(EPS)*估值(PE)

国民经济还在增长,说明还有很多盈利的企业,买入这些企业的股权,则可以享受企业未来的盈利分红。

只要企业的每股收益能保持增长或维持现状,因估值下降(利率上行钱变少、投资热情和风险偏好下降)导致的股票价格下降,早晚会因为企业盈利的增长而再创新高的。

对2017年及以前成立的、市值在500亿以上的上市公司做了个简单统计:2015至2019年,每年总资产回报率和净资产回报率平均排名居前的15家上市公司,2019年最低的资产回报率为12%。主要来自于医药生物、食品饮料和电子行业。

每年总资产回报率和净资产回报率

近十年,行业涨幅也呈现类似的排序:食品饮料、休闲服务、家用电器、医药生物、电子。前四个,是我们离不开的日常消费,电子、计算机等等,则是提高生产经营效率的核心推动力,这些行业,理应是长期价值投资的主赛道。面对无法预测的市场调整,机构投资者不调仓,真的错了吗?

十年指数收益率

很多人都想做高抛低吸,但往往为了试图避开跌幅最大的日子,在一些短期时点频繁操作,反倒有可能使我们避开了涨幅最大的日子。

以沪深300自成立以来的数据为例,截至2020年底,累计涨幅395.86%。

剔除历史涨幅最大的15个交易日后,18年的累计涨幅缩水至135.39%。

沪深300

如果我们将这些择时所获得的最大涨幅和最大跌幅日子统统去除,可以获得累计455.34%的收益,与完整区间段395.86%的长期收益相差不大。

这或许可以一定程度上说明,短期的择时非常困难,而且对于长期的投资结果来说,并不关键。

淡化价格,关注资产本身。用资产配置去平抑波动。

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