投资哲学(七)选美理论

财经网2021-04-27基金经理78

我们在投资的时候,经常会遇到这种情况:我持有股票的时候没有涨,一卖出就蹭蹭的开始涨;我精心挑选的股票不怎么涨,隔壁质地还不如我这个的票却蹭蹭的涨。

总是觉得自己选股策略没有问题,但是就是不知道哪里出了问题。这个时候可以了解一下选美理论:

选美理论,又称凯恩斯选美理论,是由经济学家凯恩斯提出来的。大意如下:金融投资如同选美,在有众多美女参加的选美比赛中,猜中谁是冠军你就可以赢得大奖。这时,你不应该猜那个你认为最漂亮的美女,而是应该猜大家会选哪个美女,即便她一点都不漂亮。

选美理论属于行为金融学,与有效市场假说恰恰相反,行为金融学往往认为市场是非理性的,有时甚至是无效的。在投资中,你需要考虑的不仅是公司的基本面,还要考虑大众对公司的基本面的认知,以及其他大众行为因素的影响。

比如,在押注选美冠军的时候,不仅要考虑选手的容貌,还要考虑贿赂、操纵等其他影响因素。

有时候并不是你选择一个优秀的公司,持有并等待就一定是合理的。时间往往也是一个风险因素。

低价买入一只被低估的公司,一直持有,如果该公司一直被低估,那么就失去了投资的意义,这也是很多投资大师不建议购买冷门股的原因。

往期经典理论:
硬币两面理论 
摩擦成本 
投资哲学 
有效市场假说 
遛狗理论 
沉没成本  
幸存者偏差


本篇文章来源于微信公众号: 宅小策

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