类别:基金经理 / 日期:2021-03-09 / 浏览:65 / 评论:0


众所周知,选择主动基金就是选择其背后的基金经理基金公司,基金经理的选择一是看其历史战绩(过去靠什么盈利),二是看其投资理念(未来能否持续盈利)。


令人遗憾的是,历史战绩卓越,并不代表未来成绩一定出众,但是从概率上来说,相对历史成绩平平的基金经理,这些人一定有一些过人之处。


所以,此文开始,将逐个分析近年来业绩出众的一批基金经理,他们全都是出过一个或多个现象级爆款,一战封神,但每个人的投资理念、选股策略又不尽相同。


将这批经理纳入榜单,并深入了解每个人的特色,就像自己拥有了一个英雄池,在特定的时机派特定的英雄出战。




汇添富郑磊


1.历史战绩


今天介绍的这位基金经理依然是一位医药行业基金经理,虽然近期医药行业基金有大幅回撤,但依旧不影响他们近几年的绝对收益。


郑磊,复旦大学社会医学与卫生事业管理专业硕士。2014年开始在中海基金任职基金经理,主攻医疗方向,2018年开始在汇添富基金公司任职基金经理,在管4只基金,3只为医药行业,1只全行业:汇添富中盘积极成长,表现中规中矩。


代表作:汇添富创新医药(006113),2018年8月成立,两年多累计回报160%,折合年化收益率44%。今年最高点累计回报高达248%,近期有大幅回撤:


2.英雄特色


郑磊是医学专业背景出身,不止对医药行业有独特的研究,更善于将全市场行业进行类比分析:“做医药投资,我和别人有一点不同,我把医药行业理解为全市场的缩影,这不是一个简单的自下而上,能够用单一的驱动因素描绘清楚的行业。”


“我会基于不同子行业的属性特征,去寻找非医药股中有相似商业模式的行业进行比较借鉴,从而通过类似商业模式的演绎,找到这个医药子行业未来的发展脉络。比如,创新药的估值体系类似于科技股,创新药外包服务行业的商业模式和电子产业链很像,而品牌中药为代表的OTC类似于消费品,药店的经营模式又和超市比较类似。”


仓位控制方面,郑磊的基金也是长期处于80%以上股票仓位,很少进行择时控制。


虽然郑磊表示会通过构建组合来控制风险:“会把不同行业特征的公司拆细,对不同子行业进行画像,然后理解它们背后的差异,这样构建出来的组合就会更加良性一些,无论何时进入,都不会过于暴露在单一风险之下。”。但覆巢之下无完卵,遇到系统性回撤时,不止单行业的组合配置,就算是多行业的均衡配置风险也要高于多标的的组合配置。




3.出战时机


投资建议参考葛兰。医疗卫生行业本身的投资逻辑是长期存在的:“第一,人口老龄化时代到来,人们对于医药的需求将持续快速增长。第二,社会整体支付能力的提升,不管是政府层面、商业保险层面以及个人支付方面。第三,新药供给提速,新的治疗方法不断涌现增加供给,提振市场,制药企业的成本也有望得到控制。”


纵观全球,医疗领域也一直是各大市场收益排名最高的板块之一。医疗行业基金,未来将是资产配置中很好的一个板块。


买入:近年来,疫情对医疗板块的整体股价影响较大,建议先观察一段时间,等待市场回归理性。


持有:长期持有。


卖出:类似疫情等突发事件,异常高估时建议及时获利了结。


本篇文章来源于微信公众号: 宅小策

打赏

感谢您的赞助~

打开支付宝扫一扫,即可进行扫码打赏哦~

版权声明 : 本文未使用任何知识共享协议授权,您可以任何形式自由转载或使用。

评论区

发表评论 / 取消回复

必填

选填

选填

◎欢迎讨论,请在这里发表您的看法及观点。