博时吴渭3年翻倍还不亏钱,我心动了

财经网2021-02-03基金经理243

最近看直播,发现了一位很有趣的基金经理。正当我搜集资料,打算跟大家分享的时候,就看到他这周发了一个不限规模的新基金,两天募集了上百亿。下周还有一个不限规模的新基金等着!我真是一口老血吐出来,他两个老基金加起来不到13亿的规模,妥妥的宝藏基金经理。现在,他管理的基金规模迅速突破百亿,一些微操是做不了,超额收益可能也没了。 

纠结了很久,我还是决定跟大家聊聊这位有趣的基金经理——博时吴渭。

博时吴渭3年翻倍还不亏钱

现在市场上权益类基金经理很多,运用绝对收益策略的基金经理也不少,但运用绝对收益策略的权益类基金经理却少之又少,吴渭就是其中一位。

博时吴渭


跟大家解释一下,权益类基金经理可以简单理解为以股票投资为主的基金经理而大部分运用绝对收益策略的基金都是偏债型基金,投资标的以债券为主。吴渭则是运用绝对收益策略进行股票投资,这难度会大于以债券为主的。

博时吴渭年度回报

(数据来源:wind,截止时间:2021.1.13)

但他还是做到了,在博时管理的第一只基金,博时汇智回报在18年竟然取得了正收益,接下来的两年也能跟上市场的涨幅。如果,我们将吴渭的产品与其他基金做个对比,就会发现他的优秀。

博时吴渭业绩表现

(数据来源:wind,截止时间:2021.1.13)


过去3年,收益高达128%,累计回报和最大回撤均排名同类前20%。而市场上同时满足这两项条件的同类基金仅9只,占比不到3%。

博时吴渭

我们来分析一下,吴渭是怎么运用绝对收益策略的?他选择绝对收益策略,跟他的职业生涯有很大关系。他成为基金经理之前,是做专户的,管的都是高净值客户和机构的钱。客户的整体风险偏好偏低,对每年的收益要求不高,不一定要赚特别多,但是希望能波动小一点,更持续的创造收益。这种情况下,专户对净值要求特别高,跌到0.9元就会被清盘(起始净值是1元),这就要求他在股票投资中要做胜率大的事情

啥是胜率大的事情,我们看图说话——

博时吴渭的投资纪律

(图片来源:韭圈儿)


假设现在的市场可能已经走完了图中1的阶段。吴渭也不敢贸然进场,因为不知道市场会不会继续往下跌,跌多少。万一还能跌个30%,拖累净值跌到0.9元,游戏就结束了。只有市场开始出现明确上涨趋势的时候,也就是图中3的位置,他才敢逐渐买入。为啥不追求2的位置,因为2都是事后诸葛亮,能押对这个位置的人,运气占了很大一部分原因。从3去到4的阶段,对于普通人来说是很难熬的,现实中不会一条直线往上走的,中间肯定会有回调,我们不清楚是单纯的回调还是下跌的开始,容易陷入卖与不卖的纠结当中。

对基金经理来说,相对容易点,可以靠着严格的投资纪律熬过去,尽可能不受情绪的影响。俗话说,会买的是徒弟,会卖的才是师傅!问题又来,吴渭怎么判断图中的5,也就是这轮行情的峰值,赶在这个时点卖出所有股票,保住胜利果实?

他自己也说,判断不了,只能依靠投资纪律如果市场走到6的位置,基金已经从高位跌了很多,比如20%,无论未来走势如何,他都要将手头的股票卖出,保住收益。道理很简单,跌了20%,后面得涨25%才能补回来,这需要花更多的时间去补救了。

总得来说,吴渭的投资收益主要集中在从3走到6的阶段,赚市场趋势的钱,不提前押注,不尽情享受泡沫。

当然,上面的图只是一个简化版的投资线路,现实的市场环境要复杂得多,可能每周都在上演从1到6的全过程。讲完理论,看看吴渭的真实操作是否能做到“知行合一”,以博时汇智回报为例。

博时吴渭回报

(数据来源:wind)


2018年的沪深300,除了一月份涨了点,剩下的时间都是跌跌不休。汇智的股票仓位从80%一路减到空仓,避开了下跌。吴渭为了保证正收益是真的拼了,直接空仓半年,这得承受多大的压力呀

19年以后,A股进入两年的结构性牛市,吴渭只花了一个季度就把仓位加上85%,享受这波牛市带来的收益。因为市场波动,期间仓位短暂下到50%左右,基本维持80%以上的高仓位。

博时吴渭最近5年排名

(数据来源:wind,截止时间:2021.1.13)


19年能跟上市场,20年还能大幅跑赢市场,而且最大回撤还只有15.78%

博时吴渭最大回撤

(数据来源:wind,截止时间:2021.1.13)


这对偏股型基金来说是一个难得的数据,甚至比一些偏债混合型基金的最大回撤还要小!我算是服了。

博时吴渭

最后,我们来解决一个现实的问题:新基金要不要追?

第一件事肯定是挑选基金经理,要找优秀的基金经理。

接下来,再考虑几件事:

1. 基金经理是否跳槽?

如果你喜欢的基金经理跳槽了,在新公司发行的第一支基金可以考虑入手。

2. 未来3~6个月,市场是否下跌?

新基金的建仓期在3个月左右,如果这段时间市场是下跌的,新基金就能越跌越买,拿到便宜的筹码。

未来上涨的时候,可以比老基金赚得更多!

反之,新基金的建仓成本会越来越高,比起老基金没有成本优势。

但这件事,对于大部分人来说都很难,预测市场短期走势跟赌大小差不多。

3. 投资标的与老基金是否有区别?

如果新基金的投资范围与老基金有差异,可以考虑新基金。

以袁芳为例,这周发了一只新基金圆丰三年持有,投资范围不仅有A股市场,还涵盖了港股,而老基金文体产业的投资范围只在A股市场。

这时候,可以考虑买入一些新基金。

如果投资范围相同,连投资策略都是复制过去的,没啥必要去买新基金,申购费还能打折的老基金不香吗?

4. 新基金有没有锁定期?

如果新发基金有至少一年的锁定期(基金名称上写着),我们考虑的是能否管住自己的手。

如果自己没法克服人性的弱点,经常追涨杀跌,一跌就卖出,好基金根本拿不住。

这种情况可以考虑新基金,因为锁定期的存在,即便基金跌成狗,你也没办法把它卖出,只能拿着不动。

由于不能及时卖出,很多人反而佛系了,一切随缘。

今天就聊到这了,喜欢“绝对收益”又能承受一定风险的朋友可以考虑一下吴渭。

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至于是选择新基金还是老基金,自己来个灵魂三问就清楚了。

文章来源于维小维说