您现在的位置是:首页 >  个股信息

10年翻6倍的投资-巴菲特如何[有没有股票翻10倍的例子]

班绍晖2022-06-23 14:00:30 71 人围观
简介大家好,今天又是进步的一天~投资就是一场认知排位赛,不积跬步无以至千里,让我们一起学习进步吧~昨天我们讲到华盛顿邮报这个例子也完美符合巴菲特前面

原标题:

10年翻6倍的投资-巴菲特如何选择超级明星股8

本文关键词:有没有股票翻10倍的例子

大家好,今天又是进步的一天~投资就是一场认知排位赛,不积跬步无以至千里,让我们一起学习进步吧~昨天我们讲到华盛顿邮报这个例子也完美符合巴菲特前面讲的几大准则,接下来这家公司叫大都会/美国广播公司,投资3.45亿,获利21亿。

超级长期稳定业务:前面我们讲到巴菲特在华盛顿邮报公司任职了十几年,对传媒行业有深入了解,在投资大都会之前,他研究了公司的长期经营历史。这家公司在20世纪70年代是收视率最高的电视,开始代理好莱坞节目,并收购了一些地方电视台,1984年收购了著名的体育频道,实力再次增强。这是有50年历史的电视台。同时,电视台是当时投放广告的最好渠道,广告业务的增速大大高于gdp的增速。

超级持续竞争优势:高收视率创造高市场占有率。公司拥有全美排名第一的电视网,有各种电视台、无线电台、报纸和杂志,覆盖99.9%的美国家庭。

超级明星经理人:巴菲特在观察了众多公司之后认为大都会是其中管理的最好的,而CEO墨菲甚至是巴菲特想合作的第一人选,这个喜欢的程度到愿意把自己的女儿嫁给他。墨菲毕业于哈佛商学院,父亲是政治家,他非常节俭,严格控制成本,甚至出门只坐出租车,关闭了管理层专用的饭厅和电梯。他的管理哲学是分权,雇佣尽量优秀的人才,并让他们发挥才能,所有的决策都由部门经理做出,他们就像在管理自己的公司一样。

超级资本配置能力:低价并购与低价回购的资本高手。墨菲的资本配置能力主要就体现在并购能力,在担任董事长后的30年里面,先后收购了30多家广播电台和报社,这让公司成为美国规模最大的传媒企业,但是他始终坚持一个原则:收购价格绝对不会超过内在价值,他会经常耐心等待好几年直到价格符合。

超级产品盈利能力:高利润行业的高盈利企业。电视行业的高利润率跟它本身的垄断性有关,20世纪70年代和80年代,大都会的税前利润率是美国平均企业水平的3倍。

超级权益资本盈利能力:净利润10年增5倍。20世纪70年代开始,大都会的roe一直保持在20%左右,高出标准普尔500指数5-7%,即使不考虑股利,每股资本利得高达8倍,相当于每年25%的惊人投资回报率。现在,公司的roe已经降到平均水平,但利润率还是很高。

超级留存收益盈利能力:1美元留存收益创造2美元市值增长。1985-1992年,大都会的市值从29亿美元增长到83亿美元,公司留存收益27亿美元,也就是说公司每1美元的留存收益创造了2.01美元的市值增长。大都会1957年上市的时候只有5.75美元,到迪士尼收购的时候价值1万美元,也就是说大都会在38年里面获得了惊人的22%的年化回报。

10年翻6倍的投资-巴菲特如何选择超级明星股8

超级内在价值:巨大无形资产创造巨大经济价值。巴菲特投资大都会的5.17亿美元是当时巴菲特最大的一笔投资,如果用10%的贴现率对巴菲特172.5美元的买入价格进行贴现,再乘以1600万股的流通股份数,公司需要2.76亿美元的现值,也就是要有2.76亿美元的股东收益能力。而1984年,大都会扣掉资本性支出和折旧之后,股东收益只有1.22亿,加上美国广播公司的3.2亿,一共是4.22亿。但是两家公司合并之后还有21亿美元的债务,每年要付的利息就有2.2亿。所以,最后实际的股东收益只有2亿美元。但是巴菲特还考虑了其他的一些因素。CEO墨菲如果依靠他的能力把公司的经营利润率提高1/3,那么最后两家公司的股东收益能力就会增加到3.25亿,折合每股203美元,超出巴菲特的买价18%,具备一定的安全边际。不过,这个还是巴菲特为数不多的高价买入的公司,主要因为当时传媒行业很热门,股价一直在涨,而公司的CEO墨菲则是巴菲特的安全边际,他相信公司在他的带领下会更加优秀。

超级投资回报:从1986年3月巴菲特买入开始,到1995迪士尼收购大都会的10年,巴菲特盈利21亿美元,投资增值6倍。迪士尼收购的大都会的条件很灵活,大都会的股东既可以选择现金也可以选择迪士尼股票,巴菲特选择了迪士尼股票。因此也顺理成章成为世界最大的传媒娱乐公司的第二大股东,仅次于Bass家族。不过这之后的1999年他几乎把持有的迪士尼股票全卖了,至于原因我们以后有机会再详说。总之,最后这次的10年投资收益高达615.22%。

好了,这就是今天的内容,接下来这家公司叫富国银行,这属于银行股,对于大家的投资会有帮助,欢迎关注接下来的文章。

有没有股票翻10倍的例子

文章评论

站长推荐

精选文章

热门文章

  • KDJ高位钝化操作法则

    KDJ高位钝化:可以持股待涨,直到高位死叉,再卖出。MACD:水上金叉(零轴上方金叉...