价值投资思考—— 纳指大涨A股今天开始反弹吗

一、大盘思考

超跌反弹会有,3300点附近是阶段底部。随着基民恐慌赎回将告一段落,本周下半周,市场有望迎来“矫枉过正”和“否极泰来”的弱反弹,到3450点会面临一些压力。

3300点附近是阶段底部

从大的趋势来看,居民资产配置最好的方向,依然是股市.第一只脚伸出来的时候,被打也正常,股市的波动就是这样反复无常,但我们要明白的是,就算深V失败了,至少还是有进攻的力量在那里,证明这个位置能够抵抗,年线支撑位的超跌反弹大概率是有效的。

创业板指数

美10年期国债期货收益率目前跌幅-3.31%,带动美股期货大涨。纳斯达克涨超2%,科技巨头们纷纷反攻,特斯拉大涨5%,对A股抱团股是利好!

美10年期国债期货收益率目前跌幅-3.31%


二、个股思考

影响市场走势的因素有很多,今年情况格外复杂,无法判断说现在是不是就已经企稳了,但我仍然秉持着最简单的应对方法——用合理估值买景气度上行的好公司。对市场态度逐渐转向乐观,准备开始对部分景气度超预期的白马分批布局。背后反应的就是知行合一,并不是说市场大跌就不看好了,根据跟踪和计算,部分公司持有1年的预期收益率已经达到25%,符合要求。

中联重科

回踩了2011年历史高点11.76,非常标准的形态,甩掉散户盘,后面应该继续往上。市盈率低,有长期成长逻辑,风险不大,仓位不动。博其到30。

海螺水泥

中国建筑

这两个低市盈率,持股等待,尤其中.国.建.筑月线MACD即将金叉,未来表现值得期待。

东方雨虹


上海机场

东方雨虹,上海机场:非常看好的龙头,看看后面能不能砸个深坑出来,观望。

贵州茅台


贵.州.茅.台应该是JY大佬重仓股,成本低,长期投资我觉得继续持有也可以,回调极限应该是1700-1800那个平台,事实证明,白酒是地球上最好的商业模式(批发价900,净利率25%,库存越久越值钱,永远没有跌价风险,现在市场3000,提价马上有利润)。长期稳定无风险年化收益25%以上。不过,53倍市盈率,对新投资者来说,贵了一些,现在买不太划算,如果到40倍应该是入手好机会。

现在比较看好的就这几个了,有长期的成长逻辑,年底回来看看是否正确,等待市场验证。

加持银行地产基建低估值,等价值回归是一个思路,今年地产基建应该都会有上升机会。旅游股只看宋城演艺,其他没有价值,电影股只看光线传媒,其他没有价值,券商股只看东方财富和同花顺,其他没有价值,不过现在不是很好的买点,军工,农业,环保行业公司纯炒作,没有长期投资价值。不去买市盈率高于50倍的,就能减少很多风险。用长期持有逻辑对抗市场短期波动,合适价位增持好公司,只赚企业成长的钱,应该是价值投资一个方法吧。

三、股票盈利框架

想要在一只股票上赚到钱,其实分三部分:

一、估值

二、成长

三、情绪

用三七互娱举个例子:

赚估值的钱:

三七互娱

当前三七的市盈率是23.5倍,这些年的中值数40倍,有15年重组大涨的原因,那么,取行业平均估值30倍为合理估值,从23.5到30倍的这一段涨幅,就是赚估值的钱。

赚成长的钱:

赚成长的钱

我们看到,三七这些年,除了18年因为游戏版号的原因出现了利润的下滑之外,每年都是快速增长。

市值=估值X净利润,每一年的合理市值如下:

如果盈利不同,给的市值结果是不一样的,18年只赚了10亿,所以合理的市值,就是300亿。

关键知识点:赚成长的钱,其实赚的就是企业盈利的钱。

赚情绪的钱:

指的是市场情绪高涨,完全不管企业盈利,完全因为资金追捧把股价推上去的这部分。

比如15年三七互娱重组恰逢牛市,市值一顿追捧,把公司市盈率拉到200倍的高位,这当然是不合理的,因为那一年,三七的盈利是5亿,合理估值应该是150亿而已,却被炒上了700亿的天价。

随后股价见顶,一路跌到了19年,都是在为当时的疯狂情绪买单。

看到没?

这就是价值分析的基本框架。

本文源于: 橘红投资

发表评论

访客

◎欢迎参与讨论,请在这里发表您的看法和观点。