类别:股票知识 / 日期:2021-03-08 / 浏览:46 / 评论:0

今年“两会”已经拉开序幕了,同时今年还是“十四五”开局之年,开启“两个一百年”目标历史交汇,所以咱们2021年的这个“两会”重要性不言而喻。这也是市场为何这么关注的原因。

大家也知道,近期美国国债收益率上行也引起了市场的高度关注。之前就强调过,美国债市场上行不是咱们A股市场的核心因素,所以这也只会是市场的小扰动。随着“两会”召开市场焦点有望从美债转移到“两会”之上。

那么今年的两会重点聊了哪些对市场影响最大呢?

总结来说,就是经济高质量发展是主题,构建“双循环”新发展格局和扩大内需是重点,科技创新是迫切需要,发展低碳经济是重要任务。此外货币政策和财政政策要更加精准有效,提高风险预见预判能力,防范脱实向虚风险。

然后再结合最近出炉的《政府工作报告》,相关咱们资本市场的三条主线科技创新、扩大内需、低碳经济将是政策重点:

  • 科技创新方面,十九届五中全会将创新置于“十四五”时期核心任务之首,去年底中央经济工作会议将“强化国家战略科技力量”列为2021年头号任务,当前强调以科技创新突破核心技术、实现产业链自主可控,不仅是当前外部背景下的迫切需要,同时也是我国自身发展所必须经历的重要阶段。《政府工作报告》强调支持基础研究、促进科技成果转化、保持制造业比重,加快数字化发展,打造数字经济新优势,协同推进数字产业化和产业数字化转型,加快数字社会建设步伐,加大5G网络和千兆光网建设力度,丰富应用场景。

  • 扩大内需方面,加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局,牢牢把握扩大内需这一战略基点是从长期大势把握当前形势的重要决策,“双循环”之所以被提出是因为原有循环遇到了“出不去”与“进不来”的问题,在此背景下,我国必须把发展立足点放在国内,使生产、分配、流通、消费更多依托国内市场,构建以国内大循环为主体的“双循环”新发展格局,应进一步积极释放消费潜力、引导消费回流国内市场。在扩大消费层面,要积极运用“互联网+”,推进线上线下更广更深融合,发展新业态新模式,为消费者提供更多便捷舒心的服务和产品。

  • 低碳经济方面,当前中国碳排放全球居首,2019年全球二氧化碳排放量达到341.7亿吨,其中中国排放98.3亿吨,分别是紧随其后的美国、欧盟的2倍和3倍,习主席在2020年9月22日联合国大会上表示中国二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值,争取在2060年前实现碳中和。《政府工作报告》强调要推动煤炭清洁高效利用,大力发展新能源,在确保安全的前提下积极有序发展核电;扩大环境保护、节能节水等企业所得税优惠目录范围,促进新型节能环保技术、装备和产品研发应用,培育壮大节能环保产业。


投资机会方面:

  1. 是关注两会和十四五规划聚焦产业的相关投资机会,包括新基建、数字服务、人工智能、生物育种、乡村振兴、绿色发展、能源革命、国防军队现代化等相关板块可以持续关注。

  2. 是基于双循环和扩大内需的总基调,寻找受益于经济复苏、国内市场扩大的标的。政府工作报告关于十四五规划的概述中强调,要形成强大国内市场,构建新发展格局,立足国内大循环,协同推进强大国内市场和贸易强国建设,依托国内经济循环体系形成对全球要素资源的强大引力场,促进国内国际双循环。从经济增长的角度,可选消费和服务消费正在修复,库存周期、产能周期共振下制造业投资存在较大修复空间,为相关产业标的业绩增长提供支撑。从收入盈利的角度收入回升增强居民的消费意愿,盈利修复增强企业的投资意愿,两会对于就业收入目标、民生政策、实体经济政策的制定,帮助修复消费、投资意愿。从两会期间各风格指数涨跌幅来看,消费风格表现较好,过去16年中信消费风格指数在两会期间涨幅中位数为1.04%,领先于其他风格指数。可适当布局相关板块。

  3. 是鉴于2021年政策逐步回归常态化,投资逻辑逐步从流动性驱动逻辑转向业绩驱动逻辑。一是结合即将到来的业绩披露期,对于业绩确定性更好的标的给予更多关注。二是利率回升带来的折现率提升,原先过高估值的板块预计有所调整。但值得关注是,养老保险扩容、地产调控的资金转向、资本市场的深化改革和对外开放吸引的外资等,为资本市场提供增量资金,高成长、高业绩标的存在提振动力。

  4. 持续关注外部环境变化。一是国外需求和生产复苏对于我国出口、进口的影响存在较大不确定性。二是外部政策变化对于全球资本市场的波动。如近期美国受经济复苏、通胀预期、美国政策重心从货币转向财政的因素影响,美债收益率抬升,带动美元的短期走强和美股估值股票的震荡回调,使得A股市场出现较大波动。去年的经济V型反弹彰显我国经济的韧性,但仍需持续关注外部环境变化。


今天的文章就到这里了,咱们明天再聊。

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本文源于:  老牛操盘

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