类别:股票知识 / 日期:2021-03-08 / 浏览:27 / 评论:0

终于又到了周末的时间,本周行情,抱团股继续调整,其余个股温和震荡~舒文每周末的文章都会对本周的大盘走势、时事要闻、核心资产池指数基金估值进行梳理和解读,全文3500字左右

当周热议话题泛谈

本周,市场瞩目的两会正式拉开帷幕,其中政府工作报告成了广大媒体关注的重点。今年的政府工作报告紧扣2021年这一特殊时期,勾勒出了宏观经济政策着力点。已经有机构整理了过去五年里政府工作报告的要点,我们一起通过比较,来看出未来一年政策的方向。

过去五年里政府工作报告的要点


首先是GDP增速,给出了预期6%的数值,考虑了经济运行恢复情况,有利于引导各方面集中精力推进改革创新、推动高质量发展。经济增速、就业、物价等预期目标。但从数据来看,弱于之前券商估计的8%,从另一角度反映应出今年的政策偏向于实质性的增长,可持续的增长。
其次是CPI,目标定在了3%,和之前几年要求一样,反映了后疫情时期,经济生活将回归常态。保持CPI总体平稳,是宏观调控的重要目标,也是经济运行保持在合理区间的重要标志。
而赤字率和专项债方面,考虑到疫情得到有效控制和经济逐步恢复,今年赤字率拟按3.2%左右安排,比去年的“3.6%以上”有所下调,不再发行抗疫特别国债。考虑到今年收入形势好转的局势,赤字率下调保持了政府杠杆率的基本稳定。
新增就业人数方面,继续提出了1100万的目标,其实这一数据在过去几年,最终完成数量都是明显超出的,甚至在疫情严重的去年,实际新增就业人数1186万。
资本市场的发展上,本次重点提出了稳步推进注册制改革,完善常态化退市机制,加强债券市场建设,更好发挥多层次资本市场作用,拓展市场主体融资渠道,完善资本市场基础制度。对于证券市场来说,我前期反复提出证券市场的最大意义在于给实体经济融资,所以一切措施都是为实体中的缺钱企业服务,把一些不缺钱的公司不断推高估值,其实并非资产市场存在的初衷。
综合政府工作报告的内容,我认为今年的市场风格会较前几年有明显的转向。这个转向不是简单的偏向抱团股或者偏向小盘股,而是实际风格要素的变化。我们一般认为,市场上任何一家企业,有三个要素决定了公司未来市值的发展方向,它们是赛道、估值以及成长
赛道体现了一家公司长期发展的潜力,或者说是业绩增长的延续性,过去两年不少企业能够不断地提升估值,也源于它们在行业内的核心地位,市场预期它们能够维持增长很长时间。
估值体现了一家公司现有的便宜程度,也就是目前市值购买是否划算的问题,理论上越低估值买入越好,只要能确认公司基本面没有显著变坏。同时,低估值往往意味着较高的股息率,在行情低迷期将具备最好的防御性。
成长体现了一家公司的近期的发展速度,无论是从困境中反转,还是进入加速增长的拐点,都是最容易体现公司基本面的变化,加速成长更是过去无数大牛股的必备要素。
在过去几年时间里,受到货币政策的影响,具备持续增长能力的企业,受到资金的关注最多,也就是白马抱团的源泉所在,对于上方的三个要素,反映在:赛道>估值=成长。但是,树不可能长到天上去,当赛道股估值处于历史最高位后,继续鼓吹赛道好已经意义不大,毕竟很多个股已经透支了未来3~5年成长空间
这些赛道股采用DCF现金流折现估值时,其中有个因子是折现率,当利率下行的时候,折现率一直在下降,估值的提升原来越快;但是反过来,当利率上行的时候,采用DCF现金流折现估值就会陡然下滑。所以节后,呈现出抱团股重挫,周期股崛起的明显市场特征。
2021年,全世界将进入复苏周期,而我国更走在世界经济复苏的最前列。在我来看,市场风格可能将呈现出:估值=成长赛道
,这才是我们今年值得参与的方向。这个时候如果不尽快转变观念,很容易颗粒无收甚至被曾经的高位赛道股长期套住。
估值低的个股就是我们过去一直提到的银、保、地、基建,而高成长我们可以通过近期批量发布的一季报预告中寻找,建议大家不要把范围限定在某几个行业,而应重点关注各个行业中在今年大幅预增的个股。从这个角度来说,我更偏向于今年不会有明显的板块大行情,而应该有局部高增长个股的独立小行情。


全球市场走势分析

全球市场走势分析

全球市场走势分析


本周主板的走势,总结就是震荡下挫本周主板和创业板权重股表现不佳,其余个股小幅震荡,成交量维持稳定,抱团股大幅补跌后有企稳迹象。两会已经来临,市场氛围也是短期企稳。大家可以关注最新的一批年报、一季报预增机会,选择业绩反转较为明显的低位个股,为2021年剩下的行情做好准备。

本周主板的走势,总结就是震荡下挫


本周道琼斯指数温和震荡。消息面分析,拜登接手总统权力,并开始颁布一系列法案,其中有部分涉及到前期毛衣政策的法案,年前和领导的通话以及拜年,也释放出一些暖意。由于拜登上台,其政策倾向于重返全球化,A股过去被打压领域有恢复预期美股大涨后估值处于历史高位,此时参与风险较大,建议大家等到标普500综合加权便宜度下降到50以下,再开始分批参与。

指数基金多因子估值表

指数基金多因子估值表


上方是本周的多因子估值表,初始因子包含了:盈利能力便宜度、清算价值便宜度和绝对低估系数三个指标,其加权计算出了综合加权便宜度。大家可以随时在公众号首页输入“估值表”可查哦。

按照本周末最新数据,无论是食品饮料、医药生物板块,还是半导体、新能源车板块,估值都已经较高。而上证50指数、中证500指数、银行指数等,仍然可以定投定投是一个能稳稳盈利的模式,但是前期是必须详细制定计划,严格坚持执行。而不少人往往不能坚持下去,或者总是擅改计划,这样最终容易导致收益低下。

关于网格交易,舒文已经为大家编好了几张网沪深300指数基金(510300)、中证500指数基金(510500)、银行ETF(512800)网格表。大家可以根据个人的资金量翻倍或者打折参与。舒文也将在公众号发文中跟踪。更多网格大家可以加入星球获取。

H股ETF(510900)

中证500(510500)

股市复盘




核心资产跟踪表


核心资产跟踪表


备注:

a.  R=右侧;M=居中;L=左侧

b.  买入、卖出信号具体参考“333准则”(公众号首页输入“333”可查)

c.  篇幅有限,表格中只包括部分行业个股,完整版本关注后期文章提示


海螺水泥
3月5日晚,公司发布了2020年度业绩快报海螺水泥:3月5日晚,公司发布了2020年度业绩快报


业绩增长的原因:2020年,面对错综复杂的国际国内形势,公司统筹做好疫情防控和生产经营管理,通过强化市场供求形势研判,合理把握产销节奏,稳定市场销售份额,加强指标管控和运行管理,公司水泥和熟料净销量同比实现稳定增长,水泥熟料综合成本及销售费用、管理费用、财务费用同比均有所下降,经营业绩同比保持增长。

评:海螺水泥这份年报快报发布时间有些出乎意料,但是各项数据复合预期,维持了公司一贯的稳定性。

海螺水泥:3月5日晚,公司发布了2020年度业绩快报


上图是公司前三季度的利润水平,通过分拆数据可以得出,公司2020年四季度营收大约是522亿,归属上市股东净利润104亿,这两项数据都比2019年同期数据稳步增长。可以看出即使在新冠疫情的影响下,公司依然可以依靠优秀的管理和行业的地位,有效地提升自身的抗风险能力。去年四季度水泥价格下跌,本来市场预期会低一些,但是公司通过三费的管理降低了成本,维持了业绩的增长。

从股价来看,公司也属于机构重仓的品种,但是去年四季度没有被抱团拉高,所以牛年以来跌幅可控。目前来看,公司在水泥行业中的地位依然稳固,这类标的股性较慢,适合长期持有。目前在20月均线附近,是一个中期可布局的位置。

近期重点资讯点评

昨日,美国总统拜登表示,参议院通过了1.9万亿美元的新冠纾困法案,这意味着向大多数美国人支付的1400美元将于本月开始发放,该法案的条款也将加快疫苗的生产和分发。很明显,美国方面放水继续中,由于美元是世界货币,产生的影响自然是全世界买单。此时我们更能看出推进人民币国际化的意义所在。有色等大宗板块之前已经有所反应了,开盘再追没有必要。

每周末,国内粘胶短纤、纯碱双龙头企业三友化工董事会秘书刘印江隔空开怼国泰君安研究所化工组,辟谣“纯碱限产30%”。他表示,公司生产经营正常,无应该披露而未披露的重大事项。前期,国泰君安研究所化工组发布的各类消息都是对于三友化工偏“利空”,从而印证一些其他公司的逻辑,对此三友化工自然极力反驳。二级市场的水也不浅,任何报导不要轻信,不要丧失独立思考的能力。


本文源于: 魔都小资女

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