限制性股票、股票期权与员工持股计划

财经网2021-02-26股票知识113

限制性股票

限制性股票(restricted stock)指上市公司按照预先确定的条件授予激励对象一定数量的本公司股票,激励对象只有在工作年限或业绩目标符合股权激励计划规定条件的,才可出售限制性股票并从中获益。

限制性股票一般授予价格为市场价格的一半,需要员工先拿钱购买(按半价购买)。

我们看一下上市公司的一些确定原则。

根据《上市公司股权激励管理办法》的规定:

1.若采用限制性股票的激励模式,应按照如下方式确定价格

第二十三条

上市公司在授予激励对象限制性股票时,应当确定授予价格或授予价格的确定方法。授予价格不得低于股票票面金额,且原则上不得低于下列价格较高者:1.股权激励计划草案公布前1个交易日的公司股票交易均价的50%;2.股权激励计划草案公布前20个交易日、60个交易日或120个交易日的公司股票交易均价之一的50%.

上市公司采用其他方法确定授予价格的,应当在股权激励计划中对定价依据及定价方式作出说明。

个人所得税计算

应纳税所得额=(股票登记日股票市价+本批次解禁股票当日市价)÷2×本批次解禁股票份数-被激励对象实际支付的资金总额×(本批次解禁股票份数÷被激励对象获取的限制性股票总份数) 

纳税义务发生时间。对于限制性股票,在授予日,公司员工就取得了公司授予的股票,只不过这些股票是有限制的,员工不能以任何形式转让并取得所得。因此,在授予日,员工取得的限制性股票和国税函〔2006〕902号文件所说的可公开交易的股票期权是不一样的,它不是有确定价值的财产。因此,限制性股票的授予日不能作为个人所得税的纳税义务发生时间。

对于限制性股票,只有在解锁期内,员工符合股权激励计划的解锁条件,公司对员工符合条件的限制性股票实际解锁时,员工才实际取得了有确定价值的财产。因此,实际解锁日为限制性股票所得的纳税义务发生时间。


股票期权

股票期权(Stock Options)指买方在交付了期权费后即取得在合约规定的到期日或到期日以后按协议价买入或卖出一定数量相关股票的权利。是对员工进行激励的众多方法之一,属于长期激励的范畴。

股票期权是上市公司给予企业高级管理人员和技术骨干在一定期限内以一种事先约定的价格购买公司普通股的权利。

股票期权是一种不同于职工股的崭新激励机制,它能有效地把企业高级人才与其自身利益很好地结合起来。

股票期权的行使会增加公司的所有者权益。是由持有者向公司购买未发行在外的流通股,即是直接从公司购买而非从二级市场购买。

若采用股票期权的激励模式,应按照如下方式确定价格:

第二十九条

上市公司在授予激励对象股票期权时,应当确定行权价格或者行权价格的确定方法。行权价格不得低于股票票面金额,且原则上不得低于下列价格较高者:1.股权激励计划草案公布前1个交易日的公司股票交易均价;2.股权激励计划草案公布前20个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司股票交易均价之一。

上市公司采用其他方法确定行权价格的,应当在股权激励计划中对定价依据及定价方式作出说明。

行权有条件

行权有条件,而最重要的,莫过于业绩条件。在股权激励计划中,激励对象要行权,是要被考核的;考核不通过,不能行权的、或者说行权代价是会增大的。业绩条件长啥样?请看案例。

▲ 业绩条件

限制性股票与股票期权对于管理层和员工而言哪个收益会更大,取决于上市公司股票价格的表现如何。如果公司股价上涨超过了一定价位,期权持有者就能比限制性股票持有人获得更多的收益。


举个例子来说:一家上市公司给一位管理层1万股股票期权,执行价格为每股30元。他的一位同事则获得3500股限制性股票。5年后,股票期权持有人可能会执行所有的期权买入股票,而他的同事也能够出售所有的限制性股票。如果5年后股票价格升至60元,股票期权持有人将获得30万元的税前收入,而他的同事通过出售股票将获得45(60*1-15*1)万元的税前收入。如果股价5年后跌至10元,股票期权将不值得执行,员工没有损失。而持有限制性股票的人将损失5万元+持有期间15万元成本的利息。

员工持股计划

员工持股计划(Employee Stock Ownership Plan)是一种新型股权形式。企业内部员工出资认购本公司部分或全部股权,委托员工持股会(或委托第三者,一般为金融机构)作为社团法人托管运集中管理,员工持股管理委员会(或理事会)作为社团法人进入董事会参与表决和分红。包括两种类型:(1)企业员工通过购买企业部分股票而拥有企业部分产权,并获得相应的管理权;(2)员工购买企业全部股权而拥有企业全部产权,使其职工对本企业具有完全的管理权和表决权。

操作流程

1、 设立员工持股会,统一管理员工股东的出资

2、 界定员工持股会的职权,规范员工持股会的组织和行为

3、 员工持股计划的设计

内容包括:

(1) 收益人的范围与数量,主要是确定持股员工的资格。

(2) 员工持股总量控制和员工股票的分配。

(3) 员工股票的托管。

(4) 员工股票的出售。


「组织短视」与平衡计分卡

财务指标为什么容易造成「组织短视」呢?

假定本期行权的业绩条件为实现利润目标1000万。经营团队很努力,但市场竞争更残酷。怎么确保目标达成呢?开源节流吧!先想想开源,下半年再进两个新市场,到年底利润能够实现700来万,还差200来万,怎么办?这样吧,公司的100万研发预算支出就暂缓缓,等手头宽裕一点儿再投;再有就是人才引进,本来打算引进几个高级人才的,算算一年工资社保也得100来万,人才引进工作也暂缓缓;这两项暂缓缓,就缓出200来万。到年底,1000万利润目标实现了,团队行权、人人都很高兴。但股东却似乎高兴不起来。为什么高兴不起来呢?因为虽然从财务数字上来讲,企业实现了既定目标,但企业发展的后劲却遭到严重打击。财务指标让组织只看见了眼前的「一亩三分地」,而没有看到远处更多的土地。这就是财务指标的「短视效应」,职业经理人为了短期利益而杀鸡取卵、竭泽而渔!

平衡计分卡(BSC)的诞生,彻底颠覆了单一财务评价的管理逻辑。平衡意味着短期目标和长期目标的平衡,财务目标和非财务目标的平衡。

▲ 图片来源于《平衡计分卡与战略战略实践》

平衡计分卡不主张单一财务维度的企业评价,而是主张从财务、客户、运营、学习与成长四个维度对企业进行全面评价。

本文章来源: 橘红投资

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